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ug610登陆(www.ugbet.us)_美联储加息步伐加快 主要央行严阵以待应 ying[对通胀

admin2022-07-0415

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  证券时报记者 陈霞昌

  “油价都快翻倍了。我昨天加油的价格是4.6美元1加仑(约9.37元1升),一年前还不到3美元1加仑。”前几年移居到达拉斯的陈女士对记者表示。达拉斯是美国德克萨斯州的重要经济城市,所属州的油价在美国属于较低水平。记者查阅美国汽车协会数据发现,6月15日,全美普通汽油平均价格为5.014美元1加仑。而此前一天,该价格曾经创下了历史新高:5.016美元1加仑。在美国油价最高的加利福尼亚州,普通汽油的平均价格是6.435美元1加仑。

  除了油价,陈女士还告诉记者,当地超市的食品价格也涨幅惊人,一瓶普通果汁从2.69美元涨到3.99美元,只用了1个月时间。

  陈女士的直观感受也符合美国官方公布的物价数据。根据美国劳工部最新公布的数据,5月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1.0%,同比上涨8.6%,同比涨幅创40年来新高。其中,能源价格上涨34.6%,创2005年9月以来的新高;食品价格上涨10.1%,是1981年3月以来的新高。

  罕见加息75个基点

  宣称不会引发经济衰退

  为了应对高通胀,当地时间6月15日,美联储公开市场委员会(FOMC)投票决定将政策利率联邦基金利率的目标区间上调75个基点。

  FOMC的声明认为,在当前的通胀水平下,持续加息可能是合适的。在加息同时,美联储还将按照《缩减美联储资产负债表规模计划》,持续减少其持有的国债、机构债以及MBS。FOMC声明强调,会坚定致力于将通胀恢复至2%的目标水平。

  在当天议息会议后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔表示,自5月份会议以来,通胀水平出人意料地上升。为了应对新形势,委员会因此决定更大幅度地加息。他还强调,单次75个基点的罕见加息不是常态。从当前视角来看,下次会议加息50个基点或75个基点都存在较大可能性。

  光大证券首席宏观分析师高瑞东认为,美联储若要成功抑制高通胀,特别是通胀水平高于5%左右时,联邦基金利率水平必须与通胀水平相当,才能有效抑制通胀。但在现阶段美国经济转弱、财政支出压力较大的背景下,美联储很难激进加息至8%左右水平。因此高通胀仍将持续较长一段时间,通胀将持续受地缘政治、供应链紧缩以及劳动力短缺问题扰动,抬升通胀黏性。从投资的角度来说,高通胀不仅抑制企业盈利、提高成本,并且导致美联储加快收紧货币政策,从估值和流动性角度冲击美股。

  中金公司分析师刘政宁则认为,不宜低估美国利率上行空间,对美国经济前景则需要保持谨慎。美联储持续的紧缩有可能引发经济衰退,并以此为代价换取物价稳定。对于投资者而言,美联储的政策将加剧市场波动,并带来更高的风险溢价。

  美联储持续加息是否会引发经济衰退?鲍威尔声称,美联储非常关注消费者支出,看到了消费的变化,总体支出非常强劲。美联储看到经济有所放缓,但仍处于健康的增长水平。消费者正在消费,没有迹象表明经济出现更大范围的放缓。鲍威尔还强调,美联储不会引发经济衰退,美国经济对加息进行了充分的准备。

  但鲍威尔也承认,想要实现“软着陆”并不容易,单靠货币政策不一定能够做到。鲍威尔认为,导致通胀上升的因素中有许多外生因素,比如油价大幅上涨以及疫情带来的供应链瓶颈。对于这些因素,美联储无法掌控,所以“软着陆”还需要运气。

  各国央行严阵以待

  除了美国,英国和欧元区同样在承受高通胀的压力。

  根据欧盟统计局公布的数据,欧元区5月调和消费者价格指数(HICP)同比上涨8.1%,继4月该指数同比上涨7.4%之后再次刷新欧元区成立以来的历史纪录,也超出了此前外界预测的7.7%。其中,能源类价格同比上涨39.2%,是欧元区通胀的主要来源。此外,构成欧元区通胀数据的四大品类价格上涨幅度均超过了4月的数据。

  英国央行率先行动,在6月16日将基准利率提高25个基点至1.25%,符合市场预期。事实上,去年12月以来,英国央行已先后4次加息25个基点。根据此前公布的数据,英国4月CPI同比飙升了9%,为1982年以来的最快增速。

  欧洲央行同样开始动用加息来抑制通胀,计划在7月份的货币政策会议上将关键利率上调25个基点,并在9月再次加息25个基点。欧洲央行表示,如果欧元区通胀形势未见好转,9月份的加息幅度可能会更大。

  欧洲央行还上调了通胀预期,并下调了经济增长预期。目前,欧洲央行预计2022年的通胀率将达到6.8%,2023年将降至3.5%,2024年将降至2.1%;GDP增长方面,欧洲央行对于2022年和2023年的GDP增长预测分别大幅下调至2.8%和2.1%,而2024年略微上调至2.1%。

  欧洲央行行长拉加德称:“根据我们目前的评估,在9月份之后进一步渐进且持续的加息是合适的。我们调整货币政策的速度,将取决于最新的数据以及我们如何评估中期通胀的发展。”

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